券中社01月08日讯，2024年以来，市场延续调整态势，不论核心资产还是成长股都表现乏力，高股息阵营逆市走强。

谈及这波高股息阵营走强的原因，融通产业趋势精选基金经理李文海表示，从长期的角度上看，我国经济进入了平稳增长的新常态，社会整体收益率下降，高股息的收益性价比突出。短期来看，因为年初是经济数据真空期，市场对经济没有形成一个稳定预期，部分求稳资金会愿意配置一批稳健标的，这也是推高高股息标的的一个重要原因。

“从目前的实际情况来看已经是慢慢在扩散了，市场拥有很强的学习能力，高股息背后的逻辑可能会获得越来越多资金认可。目前主要看好的方向偏公用属性，包括电力、燃气、铁路、水务等行业。“李文海表示。

谈及高股息策略的持续性，李文海表示，判断高股息的持续性要从高股息最根本的驱动力来看，高股息走强或是我国经济新常态下的一个必然，而且当前高股息标的的股息率还是很有吸引力，持续的时间或可期。后面需要注意的是：1、辨别真正的高股息，部分业绩波动较大的伪高股息股要注意避开；2、整个社会无风险利率是否存在超预期上涨的可能。

此外，过去30年我国处在高速发展的阶段，多数企业倾向于把资金投入再生产，因此真正的高股息标的其实不多。但是随着社会收益率下降，很多企业可能会开始更多地进行现金回收和分红，高股息的市场容量有望不断扩大。从部分券商的测算跟踪来看，目前高股息策略的拥挤度或并不高。

文章来源：证券时报 · 券中社   2024/01/08