无论是去年大牛市波涛汹涌的涨幅，还是今年以来一片绿莹莹的惨状，创业板仍是人们心中“神”一般的存在，比如现在“神”一般的宋仲基，既怕又爱，既想布局又怕受伤……复杂程度无异于再谈场恋爱。

 

这个市场上第一批推出的创业板指数基金——融通创业板增强指数基金，该基金经理李勇可以说是市场上最熟悉创业板的人了。

 

就在上周五，我们中国基金报的会议室，李勇专门给中国基金报的粉丝们讲诉了如何“搞定”创业板。

 

第一：创业板指究竟投啥？

 

先看看辉煌：

 

创业板指2010年6月发布以来，累计涨幅115%，远超其它市场指数。(截止2016-2-24)

 

凭啥创业板指怎么牛？因为产业结构好，搭上了产业变迁的快车。

 

李勇表示：

 

用一句话解释创业板指数构成就是：新兴成长产业。

 

用三个行业解释就是：TMT+新消费+新技术。

 

用更复杂点：TMT:包括信息技术、传媒、计算机；

 

新消费：属于消费升级、医疗健康、食品饮料、休闲；

 

新技术：技术升级的方向，工业4.0和新能源。

 

第二、创业板指牛在何处？

 

1、 到了产业变迁时刻！！与主板的产业分布存在显著的差异化：基本没有传统周期产业，全是新兴产业。

 

李勇表示，回顾美国产业发展历史，不同经济时代都有被打上其烙印的主导产业诞生。而2008年金融危机后，美国带领全球重构经济增长模式，进入创新周期，美国技术创新外溢，映射中国、印度的科技股走强。中国的这片土壤上诞生了BAT等互联网巨头，走入世界前列。

 

用最简单的话说，就是到了新兴产业腾飞的时刻。

 

2、政策利好带来好前景。中国进入结构调整、产业升级的新常态经济，政策导向前所未有，而且新兴、消费升级产业迎高速增长。

 

3、公司盈利能力走高。业绩预告显示，创业板业绩靓丽，2015年全年实现30%业绩增长，4季度同比增长24%

 

创业板仍延续高速增长，而其它大类板块的均不同程度减速或延续负增长。创业板业绩快报增速显著高于主板。

 

在创业板中，共有57家公司的年报业绩相对于三季报业绩加速50%以上，集中在电子、计算机、机械设备、传媒等行业。

 

4、迅速的优胜劣汰！创业板指每一季度调整一次样本，其调整频率要远高于其他指数，确保了创业板的持续的生命力和活力

 

李勇表示，创新的技术路径之争存在着高度的不确定性和偶然性，结果往往是形成少数企业走向成功、赢家通吃的局面：东方财富、机器人等10只股票对指数涨幅的贡献接近40%。

 

第三、创业板指后市如何？

 

李勇表示，后市看好、后市看好、后市看好，重要的事情说三遍。

 

WHY？

 

1、 目前泡沫很小很小了。

 

当前估值合理，已经完成去泡沫化，动态PE以达到2012年底部水平 。当前与2012年初融通创业板刚推出时的情形何等相似，而当时正进入创业板的底部区域，即将迎来创业板3年的牛市；

 

2、创新成长周期并未结束，不会出现长期的风格切换：

 

全球创新氛围依旧浓厚，从智能手机到VR、AR等新型设备持续引领产业创新发展；

 

互联网技术的普及，尤其是在传统产业的渗透、普及；

 

当前中国仍处于产业升级、结构调整时期，在十三五规划中重点阐述了创新的意义，未来的发展将重点围绕创新展开；

 

3、注册制对创业板负面影响更多是心理层面和短期的供需层面，创业板的根本驱动力仍取决于创新成长自身的成长性和生命力：

 

市场冲击：注册制逐步放开，对A股市场影响有限，推行速度的加快会导致短期供需不匹配，但并不改变上市公司的基本面；

 

估值压力：不会对创新成长股票形成系统性压力，但高估值、高换手率的投机性股票和壳资源受到打压；

 

长期影响：破除间接融资对中小企业的桎梏，激发企业家创新活力，更有利于创业板充分发挥风投属性。