“理财之道”旨在为广大投资者提供个人或家庭投资理财的实用建议。本期请到专家答基金管理有限公司与大家一起分享关于定投的相关案例。

　　为未来添砖加瓦

　　投资者：我的孙子今年刚小学毕业，但是现在就业压力那么大，不想我的孙子大学毕业的时候过得太辛苦，因此我想为他准备一笔就业资金。可现在我手头并没有这么多的钱来投入，该怎么办？

　　专家答：定期定额投资（以下简称“定投”）作为一种聚沙成塔的理财方式，是实现长远收益的重要手段，同时也并不需要一次性投入太多的资金。您的孙子离大学毕业应该还有差不多10年的时间，假定从2000年1月开始每月5日定投1000元于上证指数，以上证指数收盘价为当日定投的价格，如此累计投资10年，根据最终的持有份额来计算，截至2009年底定投的资产总额就可达到218654元，远超过投入的本金12万元，收益率更是达到82.21%。而与此相同的时间内5年定期存款滚存的收益率却只有34.99%。

　　因为定期定额投资采取小额分批进场的方式，相对单笔大额投资而言，更有分散风险、摊薄成本的优势。可见，用定投为未来的目标作储备，并持之以恒，能在有效降低风险的同时更可能获得相对可观的收益。

　　分散投资风险

　　投资者：我接触股市已有几年的时间，深知市场的波动瞬息万变，而定投却往往是“以不变应万变”。因此时间越长，市场的不确定性其实就越大，我是不是应该选择短期波段操作来投资？

　　专家答：市场变化莫测，无数投资大师都无法通过有效手段来实现波段投资的正收益，但定投却可以有效分散这些短期波动风险，尽可能实现持久稳定的收益。正如巴菲特所言“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分投资专家”，可见每个月投入一定的金额，就有望能够实现“一劳永逸”的状态。

　　根据我们的测算，假定以上证指数为投资标的，从1991年1月开始，分别以每个月的第一个工作日为定投计划的起始日，滚动计算不同起始日期下1到15年定投期限的平均年化投资收益率，并比较获得正收益的次数在总投资次数中的占比。结论是，当定投时间足够长的时候（如15年），最终获得负收益的概率将为0，也就是说，定投的时间越长，获得正收益的概率也越高。因此长期坚持定投相对于短期波段操作更能帮助分散风险，提高收益。

　　高波动基金更适合

　　投资者：我通过了解知道了定投是需要长久坚持的投资工具，那既然定投是长期的事，为了控制风险，我是不是应该选择更稳健的债券型基金？

　　专家答：我们通过实践与计算可以得出这样的结论，投资时间越长，定投股票基金收益率的优势越明显，而选择股票基金作为定投投资标的可获得相对更高的投资收益。

　　定投这一种分散而长期的投资方法，很好地规避了股市多空、基金净值起伏的短期风险。一般情况下，风险较高基金的长期回报率超过风险较低的基金。因此，我们建议您选择股票型或混合型基金来做定期定额投资，而债券、货币市场基金则相较意义不大。

（全文完）