“每月定投1000元，按照美国股票型基金年均12%的复利计算，20年后你就可以轻松的成为百万富翁！”

类似的关于基金定投的宣传是否会让你颇为心动呢？

不过，倘若你真是怀揣着这样一个成为富翁的梦进行的定投，到时候很可能会失望。虽说“百万富翁”并非没有可能，但如果考虑到通货膨胀等因素，20年后的百万资产与现在相比是不可同日而语的。

更何况，如果按复利计算，12%的定投年均收益率并不常有。通过模拟上证指数定投，我们发现从1993年至今的17年里，定投的年均复合收益率也只在6个月的时间内达到过12%左右（分别出现在1996年12月、1997年4-6月以及2007年10-11月）。

实际上，定投的收益率在很大程度上取决于持有时间和赎回时点的市场情况。不同的赎回时机，可以带来结果数十倍的差异。像2003年底开始定投的融通深证100基金，如果在2007年底赎回，收益率接近300%；而如果晚一年赎回，最低时收益只有30%左右。

那么，如果随机赎回，定投最有可能获得的收益率又会是多少呢？

我们选取历史更长、更具代表性的美国标普指数进行模拟，发现1928年至2009年期间：任意定投1年平均收益率为3.1%；任意定投5年平均收益率为20.6%；任意定投15年平均收益率为90.5%；任意定投20年平均收益率为145.8%。而在我国证券市场上，定投指数的收益率要高一些。

也就是说，如果每月投1000元，任意定投20年，累计投入24万，平均的赎回金额为59万。对于想靠定投致富的投资者而言，这一收益率无疑并不高。但是对于将定投作为战胜通胀、储备子女教育金和养老金的投资者来说，这一收益率却并不低。因为要考虑到，你没有花费太多时间和精力，而只是每月的小额投入，绝大部分本金的投资时间并不足20年。

巴菲特说：“投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。”定投最终能否获得一个好的结果，也在于投资者是否对它的预期收益和风险有一个正确的认识。

由于基金定投付出的是市场的平均成本、平均风险，其获得的收益自然也是基金投资的平均收益。如果把握好赎回时机，获得比市场平均稍高的收益就已经足够。

定投并不在于要去博一个高额收益率，定投的魅力在于省时省心，不仅能积少成多，而且不会有太大的心理压力，又可以避免涨时贪婪、跌时恐惧的人性弱点，做到纪律投资。对于手头没有足够的资金，尤其是按月进账的工薪阶层来讲，是一个理想的理财方式。

在这种认知下进行定投的投资者，心态上已经立于不败，更容易长期坚持，如果能适时把握赎回时机，最终获得成功也就水到渠成了。