一位名叫尼古拉斯?达瓦斯的美国舞蹈演员，在上世纪50年代的环球舞蹈演出期间，在只能靠延迟收到的《巴伦周刊》和电报才能了解股市行情的情况下，投资3000美元18个月内净赚200万美元，被人们封为“散户王”。

　　他的传奇经历和成功经验相信会对小伙伴们的投资有所启发，值得一看。

　　了解股市常识是成功投资的前提

 

　　“达瓦斯因有人提出用股票作为演出报酬，无意中买了一只加拿大股，2个月就大赚280%，这将他引入了股市。

　　但他对股市基本就是个门外汉，于是开始了交学费的过程。他作为一个美国人，一开始居然不知道美国也有股市，甚至不知道股票交易要缴交易税并付出佣金。

　　他回忆道：“此时的我是那种典型的小散户，乐观、无知、频繁操作。在我曾经买过的股票中，有些连公司的名字都叫不出，至于公司是做什么的，在什么地方更是一无所知，我之所以买这只股票完全是听别人说它好。”这个阶段，达瓦斯投入的1.1万美元缩水至5800美元。

　　在任何一个领域要想成功，都必须了解这个领域的基本常识，这是避免低级错误的前提之一。

　　很难想象，巴菲特如果不是详细研究了运通公司，并调研了公司信用卡在公司陷入丑闻后的市场形象，他会将合伙投资公司40%的资金投入在这只股票上。

　　巴菲特曾要求买下内布拉斯加家具店，对方开价5500万美元。巴菲特马上开支票。最后一清点发现家具存货就价值8500万美元。

　　巴菲特重仓可口可乐之前，研究了它四五十年的财务报表。

 

　　

 

　　中国金融市场上的低级错误往往因为无知：

　　有人买进了有期限的期货合同，没有及时平仓结果被迫收下大量的现货粮食；

　　有人在分级基金下折基准日后抄底买入分级B，损失惨重；

　　更多的投资人不知美国纳斯达克大崩溃前市盈率是80多倍，仍在创业板市盈率破100后全仓融资买入……

　　中国太多的散户从未看过财务报表、招股说明书，不知市盈率、净资产收益率、MACD等基本概念，就怀发财梦进了股市。

　　不要将股票投资建立在准确预测之上

 

　　“达瓦斯投资初期，曾醉心于对股票的预测。他接受经纪人、财经报刊杂志、付费订阅的股票投资通讯的建议，频繁地买卖股票。结果发现效果很不好，盈少亏多。

　　杂乱的股市预测很容易导致亏损率高的频繁交易。达瓦斯在首战告捷盈利50万美元后，有机会回纽约交易，结果受到垃圾预测信息的影响，几周内亏损10万美元。

　　在离开纽约，并重靠杂志、电报投资股市前，特意要求经纪人“不许给我打电话或给我发送任何种类的预测信息”。

　　多数投资人喜欢预测股市或是个股的业绩、股价，券商分析师对股市或个股的预测，也广受追捧。问题是股市或是个股可以被持续、准确地预测吗？

　　就A股而言，距离市场最近，平均学历在硕士以上，智商应该在120以上，从业经历普遍在5年甚至10年以上，信息来源明显比普通散户更多的券商策略分析师们，有多少人准确预测了2014年下半年开始的牛市行情？券商每年末都会发布第二年行情的预测报告，2005年-2008年，券商对来年的预测都是大错特错。整个A股市场，基本上没有任何一个人持续准确地预测了A股行情。那么普通投资人又靠什么准确预测？

　　证券分析之父格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”

　　巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”

　　彼得?林奇说过：“不要妄想预测一年或两年后的股市走势，那是根本不可能的。”如投资大师们真有准确预测市场的能力，长期复合收益率为何普遍在30%以下？

 

　　

 

　　不仅是股市，就是个股股价的涨跌也是很难预测的。

　　彼得?林奇说买进10只股票，如果有6只表现良好就很满意了。如果连公认的投资大师都无法持续、准确预测个股表现，投资人最好也不要幻想有这个能力。成为一个三流的宏观经济学家或是策略分析师，还不如找到有效并可复制的盈利模式。

　　投资致胜靠有效的盈利模式“达瓦斯在出师不利后，“……一个神秘的幽灵在我的脑后对我低语道，其实我的操作没有一点思路。”这句话一针见血地指出了股市失败者普遍的问题。

　　曾经成功投资于少数几只个股，并不表示能在股市中长期游刃有余。同样，靠单个行业(如2010年至2011年的白酒、医药行业)，单个指数(如2013年的创业板指数)取得了较好的投资业绩，同样不能说明能持续战胜股市。这些成功很可能只是运气好罢了。

　　有效的股市盈利模式首先要在原理上讲得通，逻辑上没有问题；另外历史数据要能够验证方法的有效性；最重要的是，方法是可不断复制。

　　●　达瓦斯的交易策略　●

 

　　①按箱体理论来划分股价的运行阶段；

 

　　②突破箱体上轨进入更高的箱体，成交量明显放大时买进；

 

　　③突破不成功浮亏一定的比例就止损；

 

　　④突破成功后随着股价的上涨不断提高止损卖单的执行价格；

 

　　⑤如投资顺利并产生浮盈时可加仓，但触发止损时只止损不补仓。

　　需要注意的是，达瓦斯的盈利模式并非价值投资，他并不重视上市公司的基本面，主要看价格走势。渴望成功的投资人，应相信条条道路通罗马，不能排斥任何一种有效的方法，价值投资只是有效方法的一种。

　　“达瓦斯自己总结的，最终大获成功的投资策略的有6个优势：

　　①能抓住大机会，并直到拐点出现之后才退出。只要买入的股票出现可观的行情，除非回调幅度较大，就不会中途退出。而大行情结束时，止损卖单一定会被执行。

　　②能回避大风险。如买入的股票并未实现突破，而是触及止损价则卖出，这样将最大亏损控制在一定的幅度之内，不论多大的熊市行情，都能付出较小价格后回避。

　　③只抓住股票上涨速度最快的一段行情。对于多数股票来说，除非处于牛市，否则多数时间都处于窄幅的振荡之中，没有明显的交易机会。

　　④能更早发现牛股。价值投资者要从公开信息的研究中发现投资机会，但有些公司基本面的利好往往在股价大涨后公布。达瓦斯的交易策略能从股价的突破中提前发现好机会。

　　⑤比较密集的止损交易，甚至能发现熊市的到来。牛末熊初，往往是多数股票开始拐头向下。较多股票触发止损，很可能熊市就出现了。

　　⑥容易发现熊市末期逆势上涨的好股票。一般来说，熊市中上市公司股价泥沙具下，很少能幸免。但如有公司逆势上涨，则很可能公司基本面发生了足以抵抗熊市跌势的变化。而一旦熊市结束，这些公司中不少会有不错的表现。

 

　　●　投资人需要注意两点　●

 

　　一是达瓦斯成功的基础是既有策略，又能坚决执行，触发止损时毫不手软；

 

　　二是他的200万美元投资收益，主要来自于几笔大的投资，有一定的运气的成份。

　　更可靠的投资策略是平均买入，分散投资，盈多亏少，或大盈小亏；股市中只要有方法，就是一招鲜吃遍天，关键是找到这样的方法，否则不宜在股市中以金钱换取昂贵的经验教训。

　　达瓦斯勤于思考，不断总结失败交易的好习惯，也值得投资人学习。

 

　　来源：证券市场周刊　作者：黄祖斌