最近新能源汽车板块回调幅度较大，可能投资者朋友们的情绪多少会受到影响。

关于近期行业基本面发生的一些变化，在这里与大家做一个简单沟通。

重点关注板块的最新行情

顺周期制造业开始显现压力。从宏观数据看，PMI、社融、工业增加值等都出现超预期下降。顺周期制造业一般有2年的上行周期，从去年3月到现在已经1.5年左右，下半年有放缓的可能性。

汽车芯片短缺问题进一步加重。马来西亚作为封测产能的全球重地，疫情导致开工率大幅下滑，给汽车芯片短期再次雪上加霜，预计8月份汽车产量将受到更大的打击。芯片端本来已经好转，但封测端又出现了问题，何时能够缓解还无法确定。而且芯片的问题已经开始对新能车的产量形成了一定制约，这可能是我们要面对的一个短期风险。

光伏总体需求还好，芯片问题影响小于新能车。硅料价格出现反复，会略影响情绪，但总体上是可控的。

军工整体业绩强劲，估值不高，只是行业的估值受到风险偏好影响较大，需要不断的业绩验证，让市场从对该板块的主题投资行为向成长股投资逐渐转变。在这个领域，我们保持高度关注，寻找具有全球竞争力的公司。

半导体今年的景气度没问题，但需要重点跟踪明年的景气度判断，毕竟全球范围内还是周期性行业。具有一定独特性的、估值可接受的标的，是我们的重点关注对象。

后市行情如何走？

对于汽车芯片短缺，如今开始局部影响到新能车的产量，但总体我认为这是一个短期影响，长期新能车的逻辑没有受到大的破坏。而且我的配置多集中于一线公司，相对受到的影响会小于二三线标的。

相比于汽车芯片，我个人会更加担心明年新能车供需格局的问题。因为从需求端，明年新能车销量增速会下降，但同时供给端很多产品的产能增速在提速，所以我们将重点观察细分领域供需格局的变化。

近期由于宏观经济数据下行，房地产政策出现一些边际改善，地产为首的周期性板块具有估值修复的空间，对资金形成一定分流。目前主要还是估值修复机会，我们也会重点关注相关的工程机械、重卡板块的基本面改善情况。

总结一下，新能车的缺芯影响我认为偏短期，短期有压制但中期问题不大，明年要观察供需格局的变化。继续看好军工和半导体。